本文作者:admin

以太坊2.0对衍生品市场的影响:市场情绪分析与应对

admin 2023-09-07 61
以太坊2.0对衍生品市场的影响:市场情绪分析与应对摘要: 以太坊將進行系統全面升級,以提升其兼容性、可拓展性及安全性。這一期待已久的升級名為以太坊2.0,包括數個協議升級,其中涉及的經濟變化將對一般用戶產生影響。過去五年裡,以太坊進行了幾...

以太坊將進行系統全面升級,以提升其兼容性、可拓展性及安全性。這一期待已久的升級名為以太坊2.0,包括數個協議升級,其中涉及的經濟變化將對一般用戶產生影響。

過去五年裡,以太坊進行了幾次小幅改動。而以太坊2.0則是有史以來規模最大的升級,完成這一升級將需要數年時間。以太坊2.0升級將於2020年底或2021年初啟動。

本文探討了以太坊2.0及其對ETH價格的影響,對導致此次升級的市場情緒和市場定位進行了研究,並深入挖掘了交易者在此次升級中可能的獲利機會。

以太坊2.0是什麼?

以太坊2.0是以太坊網絡最新的大規模升級。此次升級的重大變化之一將發生在以太坊共識機制。以太坊1.0採用工作量證明(PoW)共識機制,需要礦工使用算力驗證交易並產生新區塊。

以太坊2.0將採用權益證明(PoS)共識機制,通過驗證節點在區塊鏈上建立新區塊。作為維持網絡交易記錄連貫的回報,驗證節點將獲得新代幣作為獎勵。在以太坊2.0中,要運行驗證節點,需要符合基本要求,即至少“持有”32 ETH。

權益證明機制的能源密集度較低,運行以太坊網絡所需資源也較少,因此增強了網絡的可拓展性和效率。

將如何影響市場?

ETH2.0升級後,所有用戶和資產都將遷移到新的網絡上,同時維持現有的運行,如此大規模的此類行動史無前例。

這又提出了一個重要問題:以太坊2.0升級會否影響ETH價格?

關於加密資產市場如何反應,有好幾個推測版本。下文對可能影響市場反應的一些因素預期進行解析。

潛在的供給衝擊?

一種可能的結果是以太坊供給遭到中斷。在過渡到PoS機制期間,投資者為了符合持倉返利資格,傾向於鎖定其ETH持倉。這將減少ETH供應,但另一方面,大型投資者為了穩定收益蜂擁而來,導致需求持續增加。

最新數據顯示,持有32 ETH(成為ETH2.0驗證節點所需的最低持有量)的地址數量同比呈指數增長。 Glassnode數據顯示,超過123,229個以太坊地址持有至少32 ETH,比上年增加15.5%。

來源:Glassnode

雖然機制轉換的確切時間未定,但投資者已經開始積極囤積ETH,為ETH2.0升級的到來做好準備。

狂熱的市場?

供給衝擊可能導致價格一飛沖天,進而引發大規模的零售投資者“錯失恐懼症”。

加密資產市場上一次出現類似的狂熱情緒是在2017年,當時比特幣強勢回彈到20000美元,同時帶動了非比特幣幣種上漲。要引發“錯失恐懼症”,需要出現與上一次同樣的勢頭。

2017年由於法幣通道還不健全,市場狂熱情緒很快消退。但現在法幣通道平台已經非常健全,沒有什麼因素可以阻擋零售投資者“錯失恐懼症”的蔓延了。

如今,大多數交易平台都提供持倉返利服務,在零售市場購買ETH變得更加簡單。因此,這將進一步推高需求,減少流通供應量。

消費者生存力增強?

以上後果猜測的含量較高,但如果真實需求存在,的確可能發生這樣的回彈。這次升級解決了以太坊的拓展性問題,消費者生存力將大大提高。

如前所說,這次升級會持續數月甚至數年。將現有dApp和開發者流遷移到新的網絡需要一定時間。因此,這次升級的直觀感受可能並不明顯。

然而,它會有長遠的影響。企業和開發者不會不假思索就在新的網絡開展全面運營。相反,他們會逐步驗證這個新系統,逐漸建立信心。因此,新網絡的使用會逐漸增多。

無論如何,這些催化因素理論上還是有可能引發新網絡的快速啟動,就如ETH及其持有者所希望的那樣。

衍生品交易者為此次升級準備好了嗎?

隨著升級臨近,投機者也在積極行動,為利用升級獲利作準備。我們對一些可能反映ETH2.0市場情緒的市場指標進行了分析。

幣安平台ETH合約持倉量依然強勁

來源:Skew

幣安平台以太坊合約持倉量自2020年初開始大幅增長,ETH持倉量自2020下半財年開始大幅增長,從不足6000萬美元增長到2億美元。同一時期,ETH也在一個月之內到達480美元新高。 2020下半年持倉量激增可能說明交易者已開始長線下注以太坊。

合約基差增大,投資者預期向好

合約基差通常被分析師用於研究交易者情緒。它指的是標的資產現貨價格和合約價格之差。牛市行情下,合約價格會高於現貨價格,因此合約基差通常為正數。

相反,在熊市中,合約價格通常低於現貨價格,合約基差為負數。

在這樣的關係下,合約基差通常可作為對標的資產未來表現市場預期的指標。

來源:幣安合約

在過去幾個月,我們看到ETH和很多DeFi協議有很強的相關性,二者近期均強勢上漲,這是因為很多DeFi協議都是在以太坊網絡上開發的。然而,從9月初開始,很多DeFi代幣都遭遇下挫,以太坊也受到牽連。多數DeFi代幣從最高位平均下跌60-80%。即便如此,ETH表現仍然強勁,基差在最近數周轉負為正。這說明投資者看好以太坊的近期走勢,這次升級可能成為以太坊回彈最重要的催化劑。

通過以下圖表可以看出,ETH合約基差在過去30日基本為正,偶有下跌,下跌在9月中旬較為集中。

以太坊期權需求量

來源:Skew

下面,我們根據到期日對持倉量分佈進行分析。我們觀察到,12月到期的期權持倉量最高,達到481,500份。市場數據平台Skew數據顯示,3月21日到期的期權持倉量為199,800份。 12月和3月到期合約持倉量集中說明交易者預期這一時期將有較大波動,可能正在為ETH2.0的到來做準備。

來源:Skew

接下來,我們根據執行價格對ETH期權持倉量進行分析。以上圖表展示了在不同價格點的建倉情況。可以看到,持倉量集中在兩端,分別是600美元及以上和200美元及以下。這說明市場參與者對以太坊未來走向不確定,而持倉量在兩端集中則說明交易者已準備好進行波動性驅動交易,一旦價格突破這些區間,將出現大量交易。

以太坊合約和期權需求不斷增長,看來投資者依然看好以太坊。有DeFi發展、ETH2.0等基本面因素支撐,這些需求的確具有一定的說服力。

ETH2.0即將到來,如何超前佈局?

如果你認為這次升級會導致波動性和交易機會增加,可以通過很多產品加大以太坊敞口。在幣安平台,用戶可以選擇多種工具,如合約、期權、槓桿代幣等。

如果你想在升級之前佈局建倉,那麼交易合約就是最好的選擇。

1. 幣本位保證金合約

投資者傾向於繼續持有ETH,在ETH2.0升級的背景下更是如此。幣安幣本位保證金合約是交易者長期持有的理想產品。以太坊投資者可以通過幣本位合約擴大敞口,最終盈虧將以標的資產,即ETH進行結算。任何的收益都會轉變為ETH長期持倉。這是長線加倉以太坊的完美方式。

2. USDT保證金合約

如果你並未持有ETH,但希望參與可能出現的上漲行情,USDT保證金合約則是完美的選擇。缺乏資金在新網絡持倉的零售投資者可以通過USDT合約使用槓桿擴大敞口。幣安USDT合約是永續合約,沒有到期日。因此,這些合約跟現貨交易相似。幣安用戶享受高流動性和低費用,可以更有效、以更低成本在波動性高的市場參與交易。

總結

2020年,越來越多投資者通過衍生品增加ETH敞口。以太坊2.0升級和DeFi的迅速發展是推動牛市情緒的重要變量。年初至今,衍生品收益率已接近200%,進一步驗證了投資者的興趣。隨著用例不斷增加,DeFi行業的基本面也開始穩健起來。

推荐阅读:

使用您的优选支付方式买卖TetherUS (USDT)

全面了解区块链和加密货币知识

通过学习区块链赚取加密货币