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关于LINKDOWN杠杆代币风波的事件还原

admin 2023-09-08 63
关于LINKDOWN杠杆代币风波的事件还原摘要: 2020年9月9日,一位币安用户(ID:39xxxx99)开始在币安平台进行杠杆代币交易,在两个多月的时间里,由于自身对杠杆代币的认知不足以及错误的交易策略导致损失了近12万USD...

2020年9月9日,一位币安用户(ID:39xxxx99)开始在币安平台进行杠杆代币交易,在两个多月的时间里,由于自身对杠杆代币的认知不足以及错误的交易策略导致损失了近12万USDT(约合80万人民币),币安非常重视这位用户的遭遇,并在用户提出疑问时第一时间为用户进行解答。

近日,该用户案例在社区大量传播,且由第三方恶意引导指控币安修改项目规则、随意增发并操纵杠杆代币价格导致用户亏损,这给币安品牌造成了非常大的损害。为了还原事实真相,我们调取了与该用户沟通的工单记录,向公众披露实事情况如下:

1、该用户对杠杆代币的收益、价格等机制理解有误,而这些规则在币安平台都有详细的解释;

2、该用户每次在LINKDOWN涨价后没有卖出反而大量买入,这一反常操作使其错过近24万的盈利;

3、该用户在币安进行杠杆代币交易前签署了币安杠杆代币风险披露说明书,相关规则已告知用户;

4、该用户在持仓超过7天后,币安共发过33封站内信对其进行反复的风险提示;

5、币安会根据市场情况创建杠杆代币以提升流动性,但每个新创建杠杆代币的篮子中也会增加币安永续合约的持仓,且该信息完全透明公开,绝不存在操纵币价的行为。

综上所述,该用户对币安LINKDOWN 的指控并不成立。

我们深深理解,破坏比创造更容易,谣言比事实传播更快;我们理解中国部分交易平台希望在中国垄断交易业务的初衷,但希望同行把更多精力放在自己的优化和用户身上;对于这种恶意竞争,针对社交媒体等渠道上的传播事实,已由律师团队进行取证,其对币安品牌所带来的损害,我们将不放弃追究其法律责任的权利。

币安作为交易平台,无权控制市场价格,亦无法控制用户的订单设置。绝不干涉用户的自由交易行为,是币安必须遵守的行业规范。我们非常重视和尊重这位用户,对上述用户的遭遇我们表示同情和理解。最后,我们再次提醒用户,杠杆代币作为一种高风险的数字货币投资产品,请您务必在了解清楚杠杆代币的机制、并有足够的风险承受能力,再进行相关操作。

以下是整个事件的详细还原,包括背景信息、用户对币安不实的指控及币安对用户做出的解释:

背景信息:

用户从2020年9月23日至2020年12月1日期间,用户多次且大量买入LINKDOWN 杠杆代币,总共持有567,574.36LINKDOWN 杠杆代币。由于用户长期持有LINKDOWN杠杆代币,因此用户的LINKDOWN累计总持仓价值从 153,195.91USDT*跌至33,827.43USDT**。*根据用户从2020年9月23日至2020年12月1日期间买入LINKDOWN杠杆代币的成本

**截止2020年12月31日23:59 UTC,LINKDOWN净值的价位是0.0596USDT/LINKDOWN

1.用户指控币安上线的LINKDOWN杠杆代币产品说明与实际不同。用户指币安的产品说明,LINKDOWN杠杆代币的产品说明是当LINK价格下跌时,可以实现1.5倍-3倍收益。首先,在币安杠杆代币主页的“常见问题“,币安清楚的写明了“杠杆代币价格将时刻跟踪永续合约市场的价格变化,并随之产生杠杆水平的涨跌。” 这意味着,当LINK价格下跌时,LINKDOWN杠杆代币会上涨,因此可以实现1.5倍-3倍收益。而当LINK价格上涨时,LINKDOWN杠杆代币会下跌,因此会带来1.5倍-3倍亏损。

请注意,币安于2020年12月10日起已调整杠杆代币的目标杠杆倍数为 1.25倍至4倍(原目标杠杆倍数为1.5倍至3倍)。有关公告,请查阅币安更新杠杆代币的目标杠杆倍数。 

2. 用户指控币安从4,000千多万LINKDOWN杠杆代币增发至1.19亿,操作LINKDOWN价格。

币安在“币安杠杆代币风险披露声明书”提到,由于币安杠杆代币的集中创建和市场流动性,币安努力提供足够的市场流动性,以确保币安杠杆代币在合理价格区间。币安将采取合理措施,包括但不限于注资,以在二级市场创建更多杠杆代币和出售代币。但是,币安创建更多代币,并不意味着币安在操作LINKDOWN的价格。当币安创建更多杠杆代币时,会在每个杠杆代币的篮子中也增加了币安永续合约持仓,并且这个增加币安永续合约持仓和创建更多杠杆代币的操作信息是公开的。币安如何证明当创建更多杠杆代币的同时,杠杆代币的净值不会受影响呢?以下是净值的公式。如果币安只创建更多杠杆代币而不增加每个杠杆代币的篮子的永续合约持仓,那么净值会越来越低。但是由于币安在创建更多杠杆代币,也同时增加每个杠杆代币的篮子的永续合约持仓,那么杠杆代币净值就不会被扭曲。

净值 = ((1/真实杠杆倍率)* 篮子*标的资产价格) / 已发行代币数量 

币安在创建更多杠杆代币和增加杠杆代币篮子的永续合约持仓是公开的,用户可以在调仓历史中获得这些信息。用户传播这些不实内容如币安擅自创建更多杠杆代币,却没提到币安同时也增加了杠杆代币篮子的永续合约持仓。以下是LINKDOWN杠杆代币的已发行代币数量和篮子的永续合约持仓变化。

 

2021/1 的篮子数量

 

2020/7 LINKDOWN 刚发行的篮子数量

3. 用户声称目前LINK/USDT合约的价格比自己购买LINKDOWN杠杆代币时低于30%,也就是说按币安产品说明持有LINKDOWN杠杆代币可以获得45%-90%的收益。用户指控持有LINKDOWN杠杆代币不但没赚,反而亏了。 

在2020年9月24日, LINK/USDT永续合约的价格是8.2USDT, LINKDOWN的价格是0.75USDT;在2020年12月31日, 当LINK/USDT合约的价格是11USDT, 而LINKDOWN的价格却跌到0.0596USDT。LINKDOWN杠杆代币是如何跌到0.0596USDT呢?

首先,任何一个金融产品的收益率不能只看(期末 - 期初)的资产价格变化。币安在币安杠杆代币主页的“常见问题“,币安清楚写明“杠杆代币价格将时刻跟踪永续合约市场的价格变化,并随之产生杠杆水平的涨跌。” LINKDOWN的净值是被LINK永续合约的每毫秒价格变动及连续复利而变化。公式为 P(n) = P(0) * (1 + Delta)! , 其中P(n) 为最新的价格, P(0) 为期初的价格, Delta 为 单位时间内,资产的变化百分比。 

举个例子,在T0时,xx基础资产是10USDT, 假设xxdown杠杆代币是3倍做空xx资产,xxdown杠杆代币价位是10USDT。以下是xx资产从T0 - T5期间的价格变化:

倘若依照用户的算法,收益率是(期末 - 期初)的资产变化,用户完全忽略在T0 - T5期间的基础资产价格波动!从以上例子,我们可以清楚看到xx资产从在(期末T5 - 期初T0) 期间的涨幅是-20%,但是xxdown杠杆代币却跌了61.6%。xx资产在期末T5时价格下跌了,xxdown杠杆代币应该会带来3倍收益,事实上却没有,反而因为基础价格波动和复利效应,而被磨损,最终xxdown杠杆代币价位在期末T5是3.84USDT。 

为了证明LINKDOWN的价格变化是因为LINK/USDT合约的波动,币安也提供了用户小时级别的delta (数据不够精细,细节数据会被平均掉), 以证明LINKDOWN的下跌是由于市场因素导致而非币安对市场的操作。

鉴于这个产品的特殊性,币安多次发布关于正确交易杠杆代币贴上和杠杆代币波动率风险相关资讯,如“为什么杠杆代币的表现和相应指数不是对应关系?”,“为什么不应该长期持有杠杆代币”,“什么是波动性磨损 (Volatility Decay)” 等这些疑问做出用户教育。

相关资讯:

● 通过杠杆平衡策略提升投资盈利:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684900612/

● 币安杠杆代币基础指南:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684900580/ 

● 2020年币安表现最佳的杠杆代币:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684901350/ 

● 在行情市场中交易杠杆代币的3个建议:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684901223/ 

● 为什么不建议长期持有杠杆代币:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684901079/ 

● 杠杆代币交易的4种陷阱及避坑指南:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684900885/ 

● 2020年币安表现最佳的杠杆代币:https://www.binance.cc/cn/blog/421499824684901350/ 

4. 用户在持仓期间,LINKDOWN没有上升且达到用户可以卖出赚取盈利的价位吗?

用户在持仓期间 (23/9/2020 - 31/12/2020期间),LINKDOWN也是有反弹且达到可以盈利的价位。但奈何用户每次在LINKDOWN涨价后没卖,反而大量买入LINKDOWN反常操作方式,每次都是在最高价位后大量买入,而没有任何止盈止损的操作。

用户操作:

如果用户在LINKDOWN最高价位卖出/止损,用户可赚取的盈利和持仓如下:

由此可见,如果用户没有反常的操作方式,用户的持仓不会亏损,反而用户可以赚取的盈利是37,123.88USDT (未扣除手续费), 是大约24万人民币!

5. 用户声称自己不知道不该长期持有杠杆代币,并指控币安在交易前没有提醒用户,且不曾给用户发送提醒卖出的信息。

鉴于这个产品的特殊性,参考传统金融行业的入市前风险揭示和投资者教育,为了保证用户在入市前,能够全面了解杠杆代币的产品特征和风险特性,币安规定每个用户必须签署“币安杠杆代币风险披露声明书”,以了解产品的涉及风险,方可交易。此外,币安于9月17日起强制用户必须观看视频做题,才可以进行交易。

币安在“币安杠杆代币风险披露声明书”提到,币安杠杆代币不是长期投资,对于具有长期投资或持有杠杆代币意图的投资者,应自行承担风险。由于固有的市场风险,费用,滑点,调仓算法以及任何与币安杠杆代币相关的未知风险,币安杠杆代币价值可能会变为零(0),并且无法恢复。

此外,为了提醒用户,当用户持有币安杠杆代币超过 7 日,币安会通过站内信发信息通知用户,内容如下:

“请知悉,您已持有币安杠杆代币超过 7 日,代币净值会受到日常持仓费用影响而导致净值磨损,如每日管理费和交易费用。请留意您长期持仓风险并做好风险管理。

风险警告:杠杆代币适于短期持有,在市场行情对应涨跌时获得杠杆倍数的回报。长期持有币安杠杆代币者,需注意市场震荡时对持仓影响及净值贬值的风险。请注意,币安杠杆代币与杠杆交易并不相同,价格表现也不一致。请确保您充分了解产品后,谨慎投资。”

币安更在2020-09-12 10:28:35 (UTC) 至 2021-01-04 10:50:24 (UTC)期间发送了33次站内信给用户。 

站内信发送记录如下:

● 2021-01-04 10:50:24 (UTC)

● 2021-01-01 10:35:00 (UTC)

● 2020-12-24 11:01:47 (UTC)

● 2020-12-23 06:21:41 (UTC)

● 2020-12-21 14:53:52 (UTC)

● 2020-12-21 13:26:54 (UTC)

● 2020-12-21 10:30:28 (UTC)

● 2020-12-12 10:31:01 (UTC)

● 2020-12-10 11:19:22 (UTC)

● 2020-12-09 10:30:06 (UTC)

● 2020-12-06 10:31:32 (UTC)

● 2020-12-03 10:29:59 (UTC)

● 2020-11-29 10:47:58 (UTC)

● 2020-11-26 10:30:11 (UTC)

● 2020-11-23 10:29:05 (UTC)

● 2020-11-05 10:28:46 (UTC)

● 2020-11-02 10:29:02 (UTC)

● 2020-10-30 10:28:35 (UTC)

● 2020-10-27 10:28:57 (UTC)

● 2020-10-21 11:55:21 (UTC)

● 2020-10-18 10:28:38 (UTC)

● 2020-10-15 10:28:26 (UTC)

● 2020-10-12 10:28:29 (UTC)

● 2020-10-09 10:28:29 (UTC)

● 2020-10-06 10:28:26 (UTC)

● 2020-10-03 10:28:38 (UTC)

● 2020-09-30 10:29:03 (UTC)

● 2020-09-27 10:28:33 (UTC)

● 2020-09-24 10:52:47 (UTC)

● 2020-09-21 10:28:21 (UTC)

● 2020-09-18 10:28:11 (UTC)

● 2020-09-15 10:28:25 (UTC)

● 2020-09-12 10:28:35 (UTC)

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